लिबोर का चरणबद्ध रूप से अप्रचलन

प्रासंगिकता

• जीएस 3: अर्थव्यवस्था पर उदारीकरण के प्रभाव।

प्रसंग

• आरबीआई ने बैंकों तथा अन्य वित्तीय संस्थानों से कहा है कि वे 31 दिसंबर तक यथाशीघ्र एवं अनिवार्य रूप से लिबोर (लंदन इंटरबैंक ऑफर रेट) मानदण्ड का उपयोग बंद कर दें।

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मुख्य बिंदु

• 2012 में, सर्वाधिक व्यापक रूप से उपयोग किया जाने वाला वैश्विक वित्तीय बेंचमार्क, लिबोर, विभिन्न वित्तीय संस्थानों में व्यक्तियों द्वारा हेरफेर किया गया था, जिससे वित्तीय प्रणाली में स्तब्धता व्याप्त हो गई थी।
• इसने लिबोर को समाप्त करना अनिवार्य बना दिया।
• अगस्त 2020 में, आरबीआई ने बैंकों को दिसंबर 2021 तक लिबोर से स्थानांतरण की सलाह दी थी।
• दिसंबर के बाद कोई भी लिबोर अनुबंध केवल अन्य शेष लिबोर- सहलग्न अनुबंधों के विरुद्ध अधिरक्षण (हेजिंग) के लिए किया जाना चाहिए।
• विदेशी मुद्रा में व्यापार करने वाले लगभग सभी बैंक एआरआर (वैकल्पिक संदर्भ दर) में परिवर्तन के लिए तैयार हैं, किंतु उन्होंने अभी तक यह तय नहीं किया है कि कौन सा एक एआरआर सर्वाधिक विश्वसनीय होगा।
• सिक्योर्ड ओवरनाइट फाइनेंसिंग रेट (एसओएफआर) और स्टर्लिंग ओवरनाइट इंटरबैंक एवरेज रेट (सोनिया) दो लोकप्रिय विकल्प हैं, किंतु लिबोर के समान अंतरराष्ट्रीय स्तर पर कहीं भी लोकप्रिय नहीं हैं।
• लिबोर की समाप्ति के साथ, लोकप्रिय भारतीय बेंचमार्क मुंबई इंटरबैंक फॉरवर्ड आउटराइट रेट (मिफोर), जो लिबोर को एक बेंचमार्क के रूप में उपयोग करता है, को भी समाप्त करना होगा।
• क्लियरिंग कॉर्पोरेशन ऑफ इंडिया लिमिटेड आईआरएस (ब्याज दर विनिमय ) अनुबंधों के लिए प्रतिभूतिकृत निपटान प्रदान करता है जो एमआईएफओआर (मिफोर) को संदर्भित करता है।
• अतः, वैकल्पिक बेंचमार्क प्रदान करने के लिए समाशोधन और निपटान व्यवस्था को भी संशोधित करने की आवश्यकता है।

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लिबोर क्या है?

• यह एक ब्याज दर है जिस पर बैंक लंदन में एक दूसरे से ऋण लेते एवं ऋण देते हैं।
• भारत में, लिबोर के लिए उद्भासन लिबोर से सहलग्न ईसीबी (बाह्य वाणिज्यिक ऋण) जैसे ऋण अनुबंधों से उत्पन्न होता है, एफसीएनआर (बी) (विदेशी मुद्रा अनिवासी बैंक) जमा, जो लिबोर से सहलग्न ब्याज की परिवर्तनशील दरों तथा लिबोर से सहलग्न व्युत्पादित हैं।

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